融資租賃能否化解海工裝備過剩產能

                                          來源:中國海洋報    發布時間:2018-09-20 15:01:27 

                                                 今年以來,全球航運市場基本面向好,海工裝備市場也保持溫和復蘇態勢,但競爭形勢依然嚴峻,產能過剩問題依舊突出。對此,相關行業協會建議,可通過融資租賃或出售優質海洋工程裝備的方式,來消化過剩庫存。

                                           

                                                 作為銀行信貸的重要補充,融資租賃業早在2009年就已經開拓海工裝備業務。經過近10年的業務發展,目前國內已有民生租賃、工銀租賃和中集租賃等融資租賃機構開展海工業務。但融資額巨大、專業性強、變現不易、法律障礙和匯兌問題等因素制約著融資租賃機構進入海工領域的速度。專家表示,在當前市場條件下,融資租賃能否助力海工裝備化解過剩產能還有待市場考驗。
                                            前景可觀的融資租賃
                                            海工裝備制造是裝備制造產業中技術密集度最高的產業之一,也是未來衡量一個國家綜合競爭實力的重要標志。近年來,隨著我國海洋強國建設步伐的加快,海工裝備業的發展也日新月異,越來越多的金融機構開始進軍海工裝備制造領域。作為一種前沿的商業模式,海工融資租賃通過將船企、融資機構、裝備運營商三者緊密結合起來,不僅可以帶動船舶工業、海工裝備制造業以及高端制造業發展,還為我國藍色海洋經濟發展注入了新動力。
                                            據工商銀行相關負責人介紹,海工裝備制造業需投入的技術及資本非常巨大,一方面企業需要大量的資金購置設備,另一方面又要承擔因技術研發而導致設備無形損耗的風險,而融資租賃業可有效解決海工裝備制造業融資難的困境,成為海工裝備制造業更新設備的主要融資手段之一。
                                            “融資租賃是設備融資模式、設備銷售模式、投資方式的創新。”該負責人說,“在高端裝備制造業中融資租賃的運用相比傳統的融資模式擁有很多的優勢。”
                                            首先,利用融資租賃可以改善海工裝備制造企業的財務狀況。在不占用過多資金的前提下,融資租賃可提高企業資產的流動性,使企業的資產負債結構更為合理。其次,海工裝備制造企業通過融資租賃方式購入設備可起到節稅的作用。第三,利用融資租賃可以提升海工裝備制造企業的市場競爭力及產品的銷售。海工裝備制造企業可通過融資租賃的銷售模式(廠商租賃)提高產品市場占有率,且有利于企業應收賬款的收回。第四,利用融資租賃模式有助于盤活海工裝備制造企業閑置資產。由于海工裝備制造企業需不斷地研發新技術、新產品,設備更新換代較快,故可利用融資租賃方式將閑置設備轉移到技術欠發達區域的制造企業,有效利用閑置設備,提高資產利用效率。
                                            該負責人說:“隨著我國裝備制造業的迅速發展,在金融支持高端裝備制造業產業轉型升級過程中,融資租賃作為基于資產信用的金融工具,具有集金融、貿易、技術、服務為一體的全新金融功能特點,實現產業與金融的有效融合,是傳統銀行信貸等融資方式的有益補充。”
                                            能否助力海工裝備市場發展
                                            中國船舶工業行業協會相關負責人表示,海工裝備制造業具有投資成本高、建造周期長、風險高等特點,開展融資租賃一來可以幫助船企和海工運營商解決資金問題,二來還可以分散金融機構風險。因此,雖然融資租賃成本比直接從銀行貸款要高,但仍有不少船企希望從此渠道獲得資金。
                                            “海工融資租賃需要船企、融資機構、海工運營商三方的參與。在這個商業模式中,三者各取所需,相互依靠,構建了一個穩定的三角關系,可為三方都帶來好處。”首都經濟貿易大學經濟學院陳建先博士對記者說,融資租賃公司通過租賃設備獲得租金,用戶通過少量的租金就能獲取生產所需的大型設備,減少了資金占用。制造廠商擴大了市場份額,增加了產品的銷量。因此,融資租賃方式對于解決海工裝備行業產能過剩具有一定的積極作用。
                                            “雖可以解決一部分的產能過剩,但無法從根本上解決問題。”陳建先指出,海工裝備行業產能過剩,根本上是市場的供求關系發生變化導致的。全球經濟復蘇緩慢導致了需求的下滑,前期的產能不合理擴張導致了供給過度。國內海工裝備市場供過于求的狀況,短時間內難以發生改變。融資租賃模式雖然能夠緩解海工裝備市場的產能過剩問題,但無法改變供過于求的市場結構。海工裝備企業還需要在技術升級方面多做文章,實現科技興企的發展之路。
                                            三方面問題仍需關注
                                            陳建先提出,在海工裝備行業發展融資租賃,還需注意三個方面的問題。
                                            首先是設備問題。海工裝備的通用性較差,增加了融資租賃公司的投資風險。對于融資租賃公司而言,融資租賃是一種投資行為。融資租賃公司選擇一個行業或項目,主要考慮風險和盈利之間的平衡,力求在風險最小情況下實現利潤最大化。因此,融資租賃公司在開展業務時候,會綜合考慮市場前景、項目盈利能力、企業資質、企業管理等方面。與計算機、通信和其他電子設備制造業不同,海工裝備具有很強的專業性,使用范圍較窄。因此租用的用戶較少,周轉率較低,增加了租賃公司的投資風險。
                                            其次是資金問題。海工裝備相較于其他裝備,價格高,需要更多的資金,融資企業需要支付更高的資金成本。以租賃項目為標的物的融資途徑也尚未建立。這增加了租賃公司進入海工裝備領域的顧慮。
                                            最后是市場信息。從目前來看,國內還沒有一個公開透明的海工裝備租賃市場信息發布平臺,租賃公司無法及時了解海工裝備需求信息,不知道租給誰。承租方也無法及時獲得海工裝備租賃信息,不知道從哪里租。信息問題也是亟待解決的核心問題之一。
                                            針對資金問題,陳建先建議,“如何解決資金問題?海工裝備行業需要大量資金,能否以租金的方式,將產品進行打包,在資本市場進行資產證券化售賣?這在中國還沒有出現。”
                                            陳建先解釋道,租金貴的背后,是資本運作問題。融資租賃公司,就像大量承租房子再出租給租客的中介公司,從承租和出租中賺取收益。如果把收益作為資產,打包到資本市場再次售賣,進行資產證券化,將會加快投資回報率。例如,產品值一百萬元,分割成一百元一份,再以兩百元每份進行售賣,實現再次的收益。資金回報的速度較慢,但資產證券化的過程中,估值是原本的三四倍,投資回報會比單純資金回報快很多,也就刺激了融資租賃在海工裝備行業的發展。

                                           

                                           

                                           

                                          查看原文:http://www.oceanol.com/jingji/201809/20/c81192.html

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